2022年1-9月全球天胶产量达到了1006万吨，同比增长1.5%，其中，泰国产量增长0.8%，印尼增长2.9%，越南产量下降14%，非洲地区产量增长11%。2022年1-9月，天胶与合成胶进口量为522万吨，同比增长5%，去年同期为-7.6%。

需求方面，2022年1-9月汽车产量同比增长7.6%，去年同期为+7.6%;重卡销量同比下降58%，去年同期为-0.2%。轮胎外胎产量同比增长-5.6%，去年同期为+14%;半钢出口同比增长+5.3%，去年同期为+22%;全钢出口同比增长+12%，去年同期为+14%。

库存方面，全乳交易所库存为31万吨，仓单29万吨;标胶交易所库存为5万吨，仓单4.3万吨。价差方面，现货老全乳胶的报价为11200元/吨，人民币混合胶的报价为10300元/吨，主力合约2301期的现价差为1535元/吨，NR主力合约的报价为8915元/吨，折合美金为1243元/吨，完税为10535元/吨。

对于当前市场情况，我们认为本周沪胶价格将再次探底至年内新低，这与市场极度悲观情绪有关。同时，橡胶的供需情况并未发生改变，供应低增长，但需求更弱，成品库存消化仍然困难。前期吸引抄底资金的理由，即绝对价格偏低，在目前整体市场偏弱的环境下，这个理由已经无法成立。

接下来，我们需要关注的是天气情况，以及今年国内交割品是否会减产。目前商品的基本面已经受到宏观面的严重影响，整体市场偏悲观，短期可能会继续震荡探底。