前海开源基金
杨德龙：相信A股的独立行情，看好消费与科技板块代表性产品前海开源清洁能源，属于灵活配置型基金
，仓位变动区间在 0- 95%的老产品。从 2021 年 3 月基金经理任职以来，各阶段收益均稳定超越基准指数。长期来看，回撤控制优秀，最大回撤远低于同期新能源基金。该产品超额收益来源主要是仓位择时和选股。
(一) 投资理念
保持低波动稳增长，坚持中国特色
的价值投资。所谓价值投资，就是以比较低的价格买入好行业中的好公司。但同时要做大波段操作，做好仓位管理，即在市场出现泡沫时敢于建仓，在市场低迷时敢于加仓，从而熨平净值波动。(二) 仓位配置思路
对于仓位择时，并不追求卖在最高点，而是在上涨过程中获取一定收益后就适当了结。对于市场拐点的判断，参考八大因素相关指标，包括市场情绪、估值等，每个月会打分。例如新基金发行量是非常灵敏前置指标，当市场较热时，基金发行量特别大，甚至出现配售，预示市场高点，如：5000 点、6000 点和 2021 年春节前的情况；当基金卖不起来，实际上是市场底点，如：今年四月份有十几只基金发行失败。
回望今年的操作，今年年初减仓主要是出于个人判断，四月底的精准抄底
有集体决策与个人操作共同贡献。复盘近1年的历史仓位：1)去年底仓位为八成。
2)今年 1 月份，一方面， 去年新能源涨幅过大,一年翻倍，可能有杀估值压力；另一方面，多地发生疫情， 可能有封城风险，造成经济下滑，2022Q1 前海开源清洁能源基金降至六成仓位， 前海开源优质龙头基金降至七成仓位。
3)4月初上海封城，认为市场会继续下跌， 减仓到五成。
4)4 月 27 日，大盘
跌至 2863 点，新能源股票跌了 50%，市场情绪极度悲观，基金经理认为风险充分释放；同时，政府从只谈抗疫到提出保增长，因而左侧建仓至 85%仓位。5)目前仓位是7成，前期上涨较多的股票已经卖出 10%-20%的仓位，保持进可攻退可守的状态。
(三) 行业配置思路
只配置景气度向上的行业，不配置景气度向下的行业，如：金融地产即便估值再低也不会配置。同时，不做追涨杀跌，不短期参与元宇宙、口服药等热点板块。具体来看不同产品目前的行业配置情况：前海开源清洁能源基金，主要以新能源范畴的细分赛道龙头股
。前海开源优质龙头基金，50%仓位配置新能源，50% 仓位配置消费。同时也配置了港股科技互联网巨头，前期下跌幅度大，跌出价值。(四) 选股思路
配置景气度向上的行业中的龙头公司。优选行业龙头公司，通过配置行业龙头股，长期分享新能源板块
的成长。因为龙头公司极具头部效应，优胜劣汰。在居民财富搬家的时代，核心资产价格将不断提升。好的公司不断上涨，差的公司会被边缘化。个股如果不发生基本面变化，会持续持有；但期间会根据个股涨跌幅进行波段交易和仓位变动。个股的买入时点偏左侧，一般是越涨越卖，越跌越买。(五) 持股相对集中。
一方面，真正好的公司并不多，基本会持有至公司规定上限 8%。另一方面，分散投资是为了控制下跌风险，对于把握不大的公司，或短期涨幅过大的公司，减仓 1/2-2/3，个股持有比例至 3%-4%，但不会全部清仓；短期内如果股价下跌，持股比例会加仓到 8%。
后市看法
（一）市场观点
从当前经济形势看，美国通胀创历史新高，加息
缩表步伐加快；加上美股过去几年大幅上涨，累积了大量获利盘，因而近期下跌较快。但美股下跌不会对 A 股造成很大影响。我国目前并无太大通胀压力，且疫情影响了经济复苏力度，货币政策相对宽松，未来也不排除再次宽松，因而 A 股存在相对优势。并且，除了新能源板块，A 股整体处于历史估值底部；同时，俄乌冲突影响减小；外资近期纷纷流入 A 股市场。从经济增长看，今年一、二季度经济下滑， 三、四季度回升，将是比较明确的。今年四月底 A 股大跌至 3000 点以下，就是建仓优质股票与优质基金的时机。A 股下半年将收复年初亏损，新能源板块可能在今年内创新高。
（二）行业板块观点
国内的核心资产，一类是好房子；一类是好股票或好基金。而受益于经济转型的方向，一个是消费，特别是品牌消费；另一方面是科技领域，因而主要机会集中在消费、科技领域，特别是消费+科技板块。如：新能源汽车、光伏
、风电等。对于新能源方向，是目前确定性最强的方向。今年新能源行业政策非常多，受疫情影响相对较小。
1) 新能源车销量增长 40%，传统车销量下降一半。
2) 光伏、风电有很大发展空间，光伏、风电等发电目前占比不到 10%，根据工信部规划，到 2030 年达到 25%，2060 年达到 80%。长期看，石油依赖涉及国家安全问题。
[链接]前海开源基金杨德龙：相信A股的独立行情，看好消费与科技板块
1、支付宝都下架了，其它基金是否安全呀？
吓死我了，我在支付宝投资了基金和黄金，余额宝也有10多个w,你下出我心脏病咋办？
基金没有下架，只是下架兺款，你搞清楚没有
2、今年的基金理财，你盈利了吗？
挑战百万翻倍26天，本来还可以，到了今天，一下回到了最初的起点。
从挑战开始，每天都会为大家分享汇报基金的涨跌，今天加仓之后已经几乎满仓
根据多年经验，我还是坚信基金投资，要做好两件事：
（1）选择好的赛道
（2）长期持有
所以无论短期行情怎么样，我都会耐心拿着，期待成功之日[呲牙]
现今年还亏8.5个点，因为年前没有止盈，三月份低点的时候急用钱又割肉了一部分，这个教训告诉我买基金一定要用闲钱，哪怕少买一点。
3、基金一个月亏损20%后止跌回稳，今年的收益率预期是多少？
我觉得基金大跌后再想赚回来很难，因为这些大跌的基金买的股票是之前已经炒过的，到股价底部后会有较长时间的震荡整理，可能部分股会涨，但还有部分股涨点跌点，反正不让你解套，不让你**
除非这个基金操作上更换其他会持续上涨的股，但具体是哪些股会持续上涨，哪些股会持续震荡调整，还待进一步观察
基金收益这个东西还得看你买的基金的重仓股的走势。还有就是你的持，加仓的比例和时机，见意去关注你基金重仓股的走势，及时止赢或加仓，基金不是一买就不管的，这个跟股票一个道理的，只是风险想对于来说小一点而己，随时注意自己的仓位，不是一股脑的去定投，跟据自身的情况做好自己的仓位，现金管理，争取利润最大化，投资一定要拿闲钱，要不一有波动，急用钱，你内心不一定抗的住！
