策略摘要

核心观点

■市场分析

现货方面：LME锌现货升水为-22.10美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日下降130元/吨至25100元/吨，SMM上海锌现货升贴水较前一交易日下降10元/吨至90元/吨，SMM广东锌现货价较前一交易日下降140元/吨至25010元/吨。SMM广东锌现货升贴水较前一交易日下降20元/吨至0元/吨，SMM天津锌现货价较前一交易日下降130元/吨至25110元/吨。SMM天津锌现货升贴水较前一交易日下降10元/吨至100元/吨。

期货方面：10月16日沪锌主力合约开于24800元/吨，收于25300元/吨，较前一交易日涨270元/吨，全天交易日成交179129手，较前一交易日减少16069手，全天交易日持仓110295手，较前一交易日减少505手，日内价格震荡，最高点达到25350元/吨，最低点达到24770元/吨。夜盘方面，沪锌主力合约开于25330元/吨，收于25110元/吨。

库存方面：截至10月14日，SMM七地锌锭库存总量为11.91万吨，较上周同期增加1.99万吨。截止10月16日，LME锌库存为240525吨，较上一交易日增加1225吨。

■策略

单边：谨慎偏多。套利：中性。

■风险

1、海外冶炼产能大面积复产。2、国内消费不及预期。3、流动性变化超预期。