多元化经营的海尔集团已成为世界500强企业，旗下拥有多个上市公司，市值超3000亿。海尔也早已不是人们印象中卖家电的海尔，而是一家实力雄厚的“新财团”。
作为海尔集团“新财团”最亮眼的资本主体，海尔资本已经从青岛走向全国，发展为管理规模超过300亿，在全国投资了130多个优质项目的知名CVC。背靠海尔集团，一定程度上，庞大的3000亿产业投资——海尔资本走向了聚光灯“台前”。
一、最亮眼的星—海尔资本
海尔资本，成立于2010年，为海尔金盈旗下的投资平台。目前业务主要涉及风险投资、私募股权投资、产业并购、政府引导基金等领域。
海尔资本秉持“深耕产业投资，培育产业生态”理念，以产业投资首选品牌为目标，打造产业全生态投资共创平台，围绕产业生态布局进行投资，通过产业全生态投资模式，链接多方资源，进行产业重构，打造多方共赢的产业共创生态集群。
海尔资本聚焦智能科技、医疗健康领域产业投资，重点布局半导体、新材料、智能制造、医疗科技、医疗服务、医疗器械等细分领域，为各赛道共创方发展提供助力。海尔资本管理规模超300亿，已投资项目超过130个，总投资额超100亿。
海尔资本拥有资深的专业团队、丰富的行业经验、广泛的社会资源、独特而专注的投资理念与投资策略、卓越的风险管理能力，与国内外众多大型投资机构投资者具有良好合作关系，致力于成为国内领先的专业投资机构。
1
巨头CVC海尔资本
海尔资本隶属于海尔集团，自成立以来，一直以产业生态培育者的身份，聚焦智能科技及医疗健康领域进行产业投资。倚靠海尔集团，海尔资本逐步成长为知名CVC。
海尔集团为延伸自己的产业版图，旗下设立海尔金控作为自己的金融生态品牌。海尔金盈控股业务涉及融资租赁、金融保理、金融科技、PE/VC投资、产业并购、资产交易等领域，资产规模超千亿元。海尔金盈控股投资方面，直接体现的就是海尔资本和海创母基金。
海创母基金是海尔金盈控股旗下母基金投资平台。海创母基金依托海尔集团雄厚的产业背景，聚焦大健康生态、硬科技领域，通过链接一流资金与投资人，培育产业生态圈，目标成为私募股权母基金领域的标杆机构。
而海尔资本背靠巨头海尔集团，围绕海尔集团战略，以基金为主体，通过链接项目、产业上下游、政府、LP等多方面生态资源，打造多方共赢的产业生态投资共创平台。依托海尔集团庞大的资金和雄厚的产业背景，海尔资本大展身手，成为优秀的“巨头CVC”。
海尔资本管理基金超27支，投资案例超170家，是具有差异化优势的CVC。投资了上海细胞、云从科技、飞驰镁物、赛赫智能等优质项目，连续四年蝉联融资中国的“中国产业投资榜”等的多个奖项，展现了其在行业中的重要地位和影响力。凭借其突出的投资表现，海尔资本成为海尔集团投资系中最亮眼的明星。
2
聚光灯背后的海尔集团
海尔资本一开始就身披光环，因其背后有海尔集团。海尔集团创立于1984年，是全球大型家电第一品牌，目前已从传统家电产品制造企业转型为开放的创业平台。
海尔集团拥有庞大的公司体系，也常称之为“海尔系”。海尔系旗下目前共有5家上市公司和2家准上市公司，分别是海尔智家、盈康生命、雷神科技、海尔生物、众淼控股、日日顺和卡奥斯。截至到10月25日，单海尔智家市值就近2900亿，海尔生物100亿，日日顺供应链其创业板IPO已获得审核通过，而卡奥斯物联正在进行IPO辅导，品牌价值高达1027亿元。
海尔依靠家电获得响亮的知名度，靠着一轮轮资本并购，扩张成为资本大鳄。上世纪90年代初，市场经济东风呼啸，张瑞敏看准时机，果断启动了多元化战略。短短六年，海尔就“拿下”了青岛空调器厂、冰柜厂、红星电器，以及省外的安徽黄山电子、顺德爱德集团等企业，海尔成为了国内家电龙头。
随后海尔看向国际，一边忙着在海外买地建厂，一边忙着构建金融版图，资本并购就暂时停了下来。2011年海尔并购了日本三洋电子的白色家电业务，次年收购新西兰国宝级品牌斐雪派克，2016年又以55.8亿美元收购通用家电。
接着，海尔积极推进生态化战略，2019年，海尔控股了星普医科，将其更名为盈康生命。2024年6月，海尔以125亿元溢价收购了基立福所持有的上海莱士20%股份，成为控股股东。海尔的资本运营有序进行，庞大的海尔系版图逐渐展现在大家眼前。
海尔还搞起了新玩法，自己搭建创投平台，“养成”更多的公司。运用海尔资本平台，联手凯雷集团一起投了海尔生物45亿元，投资雷神科技，并后来在北交所成功上市。后来，海尔系资本运作明显提速，涉及行业也越来越广泛，横跨医疗、物流、家居、保险等多个行业。
海尔集团在金融领域也多有投资，投资领域涵盖银行、证券、保险等领域。具体主要有全资持有的海尔集团财务公司、持股49%的海尔消费金融、持股20.27%的青岛银行、持股19.76%的北大方正人寿和历史上持股5.94%的中金证券。
海尔集团产品影响力声名远播，作为创业平台也发展得风生水起，构建了体系的企业版图。从80年的青岛电冰箱总厂，到现在的世界500强，多元化经营的海尔早已不是人们印象中卖家电的海尔，而是一家实力雄厚的“新财团”，属实了不起。
3
杰出的海尔系投资
海尔资本作为海尔系投资的杰出代表，受到大家的普遍认可和赞扬。在海尔系投资中，还有其他投资主体闪闪发亮，让我们一起来了解杰出的海尔系投资。
海尔战投：海尔集团是全球领先的美好生活和数字化转型解决方案服务商，致力于“以无界生态共创无限可能”，与用户共创美好生活的无限可能，与生态伙伴共创产业发展的无限可能。
海尔围绕集团战略部署，进行了投资、并购举措，投资项目超50个，取得不俗的成绩。
海尔创投：海尔创投成立于2010年，是海尔金控旗下的产业生态投资平台，依托海尔产业背景，海尔创投设立产业投资母基金和垂直产业直投基金，投向聚焦硬科技和大健康，目前海尔创投管理总规模超200亿元，投资覆盖项目400余个，其中专精特新等科技型企业占比超70%，已上市企业45家。
投资项目中，高科技企业占比超70%，已上市企业超45家，已申报和拟申报上市企业超百家，独角兽企业和瞪羚企业超70家。海尔创投投向聚焦硬科技和大健康，涵盖高端装备、新能源、新材料、新一代信息技术等硬科技领域的投资项目超230个，涵盖生命科学、智慧医疗、医疗器械、生物医药等大健康领域投资项目超150个。
海创汇：海创汇是海尔集团由“制造产品”向“孵化创客”转型的孵化平台品牌。依托海尔生态产业资源及开放的社会资源，海创汇区别于普通孵化器，实现了创新与创业、线上与线下、孵化与投资的系统结合，为创客提供包含投资、学院、供应链渠道加速、空间、工厂、创新技术等一站式孵化服务。
根据其官网信息，创业加速平台海创汇已孵化加速7家独角兽企业、102家瞪羚企业和124家专精特新“小巨人”。
4
海尔资本的投资逻辑
海尔资本深耕产业投资，培育产业生态。海尔资本定位于产业全生态投资共创平台，投资领域聚焦智能科技、医疗健康，凭借其在产业链中的优势地位，积极推动产业整合，通过并购、重组等方式优化资源配置，提升产业整体竞争力。
重点细分赛道：半导体、新材料、智能制造、医疗科技、医疗服务、医疗器械。
投资项目标准：熟知的行业领域和项目；具有进入壁垒的创新和颠覆性的技术；拥有优秀历史业绩和强大领导力的被投公司管理团队；具有巨大市场潜力的产品；投资组合中不同阶段公司的均衡配置；明确的投资目标恰当的公司成长时间表及有计划的退出策略。
投资模式：海尔资本围绕产业生态布局进行投资，不仅能提供资金支持，更能链接产业资源、生态资源，进行产业重构，打造多方共赢的产业共创生态集群。
投资优势：如下图
5
耐心资本
近期有报道表述，有产业背景的投资机构最有可能成为“耐心资本”。海尔资本作为具有差异化优势的CVC，投资初衷是为了优化产业链，同时作为集团“向外看世界”的眼睛和触角，一直广泛布局主业之外的其他产业早期项目。“耐心”是海尔资本骨子里的DNA，愿意且乐意陪着企业一起成长，这也是海尔资本成立的初心。
从企业投资到投后管理再到最终的退出，海尔资本有着差异化优势。从发展投资的过程中来看，多数项目LP给到的财务回报压力较大，而海尔资本做产业全生态投资，能够做到既有“投资”，又有“产业”，还有“投后赋能”，以独特的“产业全生态投资共创”模式，通过整合项目、产业上下游、政府等多方面生态资源，打造差异化产业生态投资。
展开来讲，就是既能为被投企业带来财务支持，又能为被投企业链接产业资源，还能为被投企业进行全方位投后赋能，帮助其提升价值，愿意通过自己的产业资源帮助、赋能企业发展。
二、海尔资本的亮眼投资
作为海尔集团对外的触手，海尔资本挖掘市场上的先进技术和行业龙头企业，协助集团进行生态完善。2015年起，随着国内人民币基金的飞速发展，海尔资本也凭借自身优异投资业绩，获得外部LP认可，成为市场化的投资机构代表。
1
智能科技投资
海尔资本聚焦医疗健康、智能科技等领域，投资了包括爱加密、飞驰镁物、友宝、云从科技等明星企业在内的130余个项目，在智能科技投资方面做出了不小贡献。
从海尔资本历史投资情况来看，海尔资本投资的智能科技公司并不在少数。历史投资的7家独角兽企业也均为智能科技公司，如紫光展锐、优必选、先导薄膜、极视角、东方晶源、芯擎科技等，显示了海尔资本不俗的眼光和深耕相关产业的能力。
海尔资本在智能科技领域的投资，主要涵盖AI、半导体、新能源、新材料和智能制造等赛道。这些领域的投资，不仅与海尔集团的智能家居和生态场景紧密相连，也为产业协同和赋能提供了广阔空间。
实际上，智能科技赛道还是非常拥挤的。海尔资本选择聚焦在两端，一是前沿技术，涉及算法、硬件等方面。二是后端行业应用，在细分行业能用到人工智能和智能科技的相应产品。
第二是赛道研究。海尔资本并不急于出手，而是会对所投资的赛道进行深入调研，综合评判来筛选合适的项目。我们会对赛道从头部到第二梯队相应的项目进行沟通和访谈，最后才会决定是否投资。
2
医疗健康投资
海尔系投资在医疗健康领域投资杰出，海尔集团积极进军了医疗健康领域。2003年，海尔低温科技公司（现更名为海尔生物）成立。成立之初，该公司聚焦生物医疗低温存储设备的研发、生产，后向生物科技服务商转型，现为生物样本、血液、疫苗、药品及试剂等提供低温存储方案。
选择合适时机，海尔资本联手凯雷集团一起投了45亿元，2018年，海尔生物IPO箭在弦上，海尔集团更是直接派资本运作经验丰富的谭丽霞担任海尔生物董事长，以推进上市进程。2019年10月，海尔生物在科创板上市。海尔系投资收获颇丰。
此外，海尔集团在2014年成立海尔医疗科技公司，主营制氧机、血压计、血氧仪等家庭医疗产品；2019年成为盈康生命实控人，该公司为立体定向放射治疗设备综合服务商和肿瘤医疗服务运营商，2010年在深交所上市，海尔系投资不断拓展在医疗健康领域投资的触角。
叮当快药、微岩医学、上海细胞等优秀投资案例，直接展示了海尔资本在医疗健康领域投资的优异成绩。
以海尔资本优秀投资案例——上海细胞为例。上海细胞是目前唯一的细胞治疗领域的综合医疗集团，公司核心的白泽计划致力于让60%的老百姓治得起癌症，60%的癌症病人肿瘤消退。
海尔资本从资本、生态、管理三方面为上海细胞提供赋能式投资，与被投企业共同成长，助力产业升级迭代。目前，上海细胞已形成“全国最大免疫细胞存储平台、孟超肿瘤医院、细胞药物研发平台”三位一体的完美闭环生态，海尔资本作为传统制造企业跑出来的CVC，能够在医疗健康投资占有一席之地，确实优秀。
3
海尔资本亮眼团队
海尔资本拥有优秀的投资团队，其管理合伙人张嘉诚拥有超16年专业VC/PE投资管理经验，主导设立并管理多支股权投资基金，专注于智能科技及医疗健康的投资，在一级市场拥有资深行业资源和专业背景。
团队投资案例英华特、国华网安、雷神科技、叮当健康、格如灵、飞驰镁物、食行生鲜等，也是亮眼。
三、海尔资本的投资二三事
只要做好投资，CVC投资机构的投资故事更动人。
1
海尔走出来的雷神科技
雷神科技成立于2014年，是海尔集团“人单合一”模式下投资孵化的创客公司。雷神科技的创始人路凯林是海尔集团的管培生，他和团队研发的雷神游戏笔记爆卖后就成立了雷神科技。
随后，海尔资本投资了雷神科技500万元，并对企业进行帮助和赋能。2017年海尔资本又参与了B轮融资，持续看好雷神科技。2022年12月，雷神科技在北交所公开发行上市，成为北交所“电竞装备第一股”，一时闪耀无比。而海尔资本在收获投资成绩之时，与雷神科技之间互相成就的投资故事也广为流传，成为投资佳话。
2
协调性投资典范——爱动超越
海尔资本投资的工业互联网领域的案例——爱动超越，是海尔产业资源间形成协同的典范。前期调研时，海尔发现爱动超越在工业车辆这一垂直领域拥有大量技术积累，发展前景巨大，且该公司在目标定位方面与集团战略、业务有很强的协同性。
2019年，海尔资本正式牵手爱动超越，以基金为中心，协同各生态资源方一同打造产业生态。除去资金支持，海尔根据爱动超越发展过程中产业上下游所需资源，并联集团卡奥斯工业互联网平台及车辆物流相关资源，助力爱动超越相关技术模块嵌入，获得更多设备连接和场景数据。通过这种与产业资源方协同共创的方式，进一步助力爱动超越拓展业务空间。
凭借对工业互联网赛道趋势及政策风向的洞察与把握，经过大量调研，海尔资本注意到，将工业互联网作为发展主攻方向之一的青岛市城阳区，依托深厚的制造业基础，其智能化轨道交通、物流等智慧产业正迎来爆发机遇，这与致力通过先进AI技术提升车辆、人员等资产管理效率的爱动超越在产业上具有很强的协同性。
基于此，海尔积极促进爱动超越与城阳区交互对接。最终，经过数轮谈判，海尔资本驱动城阳区以高新技术增值税减免、人才引进支持等“政策红利”对爱动超越项目的落地予以推进，并最终成功。至此，城阳区工业互联网产业生态集群轮廓初显，海尔资本以产业、政府、基金良性互动的产业全生态共创模式也得到进一步的验证，有效促进多方共创、共赢。
四、蓝图大海
海尔资本作为优秀的知名CVC机构，将为硬科技发展和我们的美好生活做出贡献。未来，海尔资本将进一步深化其在智能科技和医疗健康领域的投资布局，通过产业全生态投资共创模式，推动产业生态的发展和创新。
面对未来蓝图大海，海尔资本将继续践行产业全生态投资，为各产业领域共创方提供切合发展需求的路径，拥抱新质生产力，相信时间的力量，践行“久久为功”，做市场的“长期资本”、“耐心资本”，为社会及行业高质量发展创造更多价值。
