近日上汽集团发布产销快报，随着公司创新转型逐步走出底部蓄力期，整体销量已开启强势反弹起跳。10月份，上汽整车终端交付量达45.7万辆，同比增长6.4%，环比增长12.7%。其中，新能源汽车交付16.1万辆，同比大涨51.2%；海外市场终端交付10.2万辆，同比增长7.3%。

最新的东吴证券研报明确指出，上汽集团自主品牌新能源+出口齐发力，核心技术新能源三电系统+智能化软硬件全栈布局，同时出口表现持续亮眼，维持公司“买入”评级。同时，民生证券研报重点强调，上汽集团底层技术扎实，平台化能力卓越，自主成长愈发清晰，维持“推荐”评级。国海证券研报表示，长期看好上汽未来发展，首次覆盖，给予“增持”评级。

实际上，7月份开始，上汽整车销量已连续四个月实现环比增长，10月份更实现同环比双增。通过在新赛道上的坚实筑底，上汽整体销量已经开始强势起跳。随着年底汽车消费旺季到来，上汽将加大新品投放力度，抢抓市场机遇，并借助国家及地方“以旧换新”补贴政策的助力，继续保持销量环比连涨势头。

一路暴涨的新能源销量

今年以来，上汽新能源业务继续保持高速增长的发展态势。10月份，上汽新能源汽车销量达到16.1万辆，创出今年最好单月成绩，同比大涨51.2%。1-10月份，上汽新能源汽车累计销量达104.8万辆，同比增长32.6%，位居中国车企第二、全球头部阵营。

自主品牌，新能源车“个个能打”。10月份，上汽高端智能电动品牌智己汽车月销再次过万，同比增长149%，并发布了“一段式端到端直觉式智驾大模型”，成为行业内首个同时具备L2、L3、L4级智能驾驶量产能力的品牌。上汽乘用车荣威（含飞凡）、名爵品牌新能源车终端交付2.1万辆，其中荣威D7DMH更是以2208km的超长实测续航里程，创造了“插电式混合动力轿车单次满油满电行驶最远距离”的吉尼斯世界纪录。上汽通用五菱新能源车终端交付9.9万辆，同比翻番，主力车型宝骏缤果、五菱宏光MiniEV月销都在3万辆以上。

合资品牌，是当之无愧的合资电动顶流。上汽大众新能源车销量超过1.5万辆，其中“合资纯电头牌”上汽大众ID.纯电家族，单月新车交付14286辆，创下今年新高，今年累计销量突破10万辆，实现同比大涨。上汽通用汽车新能源车终端销量近万辆，同比增长56%，其中别克ELECTRAE5销量同比增长300%以上。

海外市场，顽强逆势走高

10月底，欧盟委员会正式宣布针对中国产电动汽车的反补贴调查终裁结果。在原有10%进口关税的基础上，三家抽样企业比亚迪、吉利、上汽分别被加征17.0%、18.8%、35.3%的反补贴税。与此同时，特斯拉反补贴税率仅为7.8%，欧盟以“公平竞争”为名行“不公平竞争”之实的贸易保护主义做法暴露无遗。面对逆境，一家企业就占了所有中国车企欧洲总销量七成以上的上汽，表现堪称坚韧顽强。

一方面，上汽不怂不退，坚决用法律武器维护自身的合法权益。2024年6月12日，欧委会发布反补贴初裁预披露，为上汽计算出38.1%的补贴率。针对初裁预披露中存在的计算错误，上汽迅速提交抗辩。7月4日，欧委会正式公布初裁结果，宣布税率为37.6%，并据此采取临时性措施。7月19日，应上汽要求，在布鲁塞尔欧盟总部召开的专题听证会上，上汽正式提交法律抗辩意见：反补贴调查涉及商业敏感信息；欧委会对于补贴的认定存在错误；欧委会忽略上汽提交的关键信息和抗辩意见、虚增多个项目的补贴率。10月31日，针对终裁结果，上汽直言不讳将起诉至欧盟法院，维护自身合法权益。

另一方面，上汽不等不靠，采取丰富产品序列、提升服务效能等一系列措施，增强应对贸易壁垒的适应能力。10月份，上汽海外市场销量达10.2万辆，同比增长7.3%；1-10月份，上汽海外市场累计销量达到90.8万辆，同比增长5.7%，在行业中继续名列前茅。其中，今年二季度在海外上市的全新MG3，目前单月销量成功站上8000辆新台阶，累计销量达到4万辆。在MG3HEV、MGZSHybrid+等新车型的销售助力下（简单来讲，就是快速用混动车型绕开欧盟关税壁垒），今年前10个月，上汽MG品牌在欧洲市场累计交付超过20万辆，继续保持难能可贵的销量同比正增长。

蓄力深蹲才能强劲起跳

走出转型蓄力期、迎来销量大反弹，对于行业传统龙头企业上汽而言意义重大，也预示着整个中国汽车行业转型的加速快跑，简单分析有三大原因。

首先，从三季度报来看，前9个月上汽实现整车批售265万辆，零售销量达到323万辆，优化库存近60万辆，通过着力抓好市场终端高品质交付，极大的缓解了价格战给产业链、供应链带来的巨大压力，为自己的销量反弹冲高打造了“安全座椅”。

其次，产销结构不断优化，新能源、海外、自主品牌“新引擎”加速发力。今年1-10月份，上汽新能源汽车累计交付104.8万辆，同比增长32.6%；上汽海外市场终端交付量达到90.8万辆，同比增长5.7%；自主品牌累计交付约220万辆，在整体销量中的占比达到六成，创出历史新高。

最后，也是最重要的一点，上汽完成了新赛道上的技术筑底和二次跃迁。早在2014年，上汽就瞄准智能电动新赛道启动全面转型。此后十年时间里，上汽在智电核心技术领域研发投入1500亿元，累计获得26000余项有效专利，成功推出技术水平国际领先的“七大技术底座”，包括纯电、混动、氢能三大整车平台，以及电池、电驱、超混系统和智能车全栈解决方案。2017年和2024年，上汽更是凭借插电混动系统和电池技术两次摘得中国最顶级的国家科学技术进步奖。今年5月，上汽更进一步推出七大技术底座2.0，加快重构高阶智驾、融合座舱、数字底盘、高效驱动等上汽电动智能汽车的长板功能体验。从此，技术底座2.0不仅将全面赋能旗下各自主品牌全新车型，还将支撑上汽与跨国车企深化战略合作，技术反哺合资品牌。

就在11月8日，德国奥迪正式推出全新品牌：audi，并同步首发audi品牌首款概念车audieconcept。这一车型就是基于上汽集团和奥迪联合开发的全新平台——“智能数字平台”上的首款高端智能网联电动车型，新车将于明年上市。

最后再补充一点，今年前三季度，上汽汇总口径研发投入达到199.4亿元，占到营业收入的4.75%，研发强度继续保持行业较高水平。

伴随着新技术、新车型、新业务的爆发，上汽后续潜力无穷。（本文为作者独立观点，授权转载，不代表本站立场）