铜：

镍不锈钢：

氧化铝电解铝：

氧化铝震荡偏强，隔夜AO2501收于5168元/吨，涨幅0.54%，持仓减仓13694手至27.6万手。沪铝震荡偏弱，隔夜AL2412收于20980元/吨，跌幅0.4%。持仓减仓5774手至19.8万手。现货方面，SMM氧化铝价格涨至5209元/吨。铝锭现货升水扩至80元/吨，佛山A00报价涨至21070元/吨，对无锡A00贴水150元/吨，下游铝棒加工费包头河南临沂持稳，新疆南昌无锡广东下调10-50元/吨；铝杆1A60加工费持稳；6/8系加工费下调143元/吨。氧化铝各地检修频发，供给扰动持续；下游电解铝厂原料库存偏低、后续仍存在集中采购，冬储增量空间大、备货时间有望提前。预计氧化铝现货维持涨势，延续升水格局。大选结束预期落地，海外宏观因素消退，计价逐渐回归基本逻辑。电解铝供给端高位稳增，河南大厂减产影响相对有限。旺季开始转向淡季征兆，电网交货陆续结束，铝锭社库库存去化节奏放缓，但新疆发运扰动仍存，维持去库表现。成本仍存高位支撑，整体跌幅空间有限、维持震荡调整。

锡：

沪锡主力跌1.43%，报258920元/吨，锡期货仓单7386吨，较前一日增加2吨。LME锡跌3.61%，报31215美元/吨，锡库存4550吨，增加10吨。现货市场，对2412云锡升水500-700元/吨，交割升水0-300元/吨，小牌贴水0-200元/吨，进口贴水700-800元/吨。价差方面，12-01价差-390元/吨，01-02价差-590元/吨，沪伦比8.35。从预期角度来看，佤邦复产节奏加快和明年印尼出口配额在新总统上任将增加的两大供应增量下，预期已经开始走差。而从现实的角度来看，在年内锡矿供应紧缺已经确定下，加工费下滑速度较快，冶炼厂扩大减产势在必行，供应的弱预期与强现实博弈较大。另一方面，又因国内与LME库存双双月内累库，又同时累库水平有限，显示内外紧平衡。当前交易脉络并不清晰，价格或将窄幅波动，等待进一步基本面指引。

锌：

沪锌主力跌1.16%，报24800元/吨，锌期货仓单24959吨，较前一日持平。LME锌跌4.65%，报2966.0美元/吨，锌库存245325吨，减少350吨。现货市场，上海0锌对沪锌2412合约升水275-330元/吨，粤市较沪市升水20元/吨；天津0553各地价格区间回升至11250-12150元/吨，553价格涨至11150元/吨，现货贴水收至1510元/吨。当前多空因素交织，冬至硅煤价格和电价上调，云南规模减产下，硅厂开始停止让利囤货以待枯水期，贸易商出货节奏同样开始放缓。供需边际改善叠加成本支撑利好；社库和交割库双双累至30万吨，以及11月工业硅旧仓单消化难题压制盘面。随着成本上移以及硅厂继续向上提价，硅价整体运行重心抬升，但上方空间受压，难以支撑盘面持续上行。

碳酸锂：