基金申购费，顾名思义，就是在购买基金时需要支付的手续费。这是投资者在选择基金时需要考虑的一个重要因素，购买基金是否需要支付申购费，直接影响着投资者对基金的选择。

然而，是否需要支付申购费，并不能直接判断一只基金的优劣。有些非常成功的基金，如麦哲伦基金，收取申购费，但也有一些同样成功的基金，如免收申购费的指数基金，却并未收取申购费。如果你准备长期持有一只基金，比如好几年，那么2%～5%的申购费就显得并不那么重要。

所以，投资者在选择基金时，不应仅仅因为一只基金收取申购费，就拒绝购买；同样，也不应因为一只基金免收申购费，就选择购买。

另外，投资者还需要考虑基金的管理费和其他开支。基金的管理费和其他开支的多少，直接影响着基金的业绩表现。这正是收费极低的指数基金的优势所在。在比较不同主动管理型基金的业绩表现时，投资者完全可以忽略这些费用。因为在计算年度业绩表现时，这些费用会从中扣除，也就是说，在比较业绩时已经考虑了费用因素。

此外，还有一些人担心基金规模大小对业绩的影响。以我管理的麦哲伦基金为例，1983年麦哲伦资产超过10亿美元时，我第一次听到“规模太大难以成功”这种说法。后来麦哲伦基金规模增长至20亿、40亿、100亿美元，一直到我离开时达到140亿美元，我一次又一次听到“规模太大难以成功”的说法。

然而，史密斯管理的麦哲伦基金在1991年业绩表现上佳，这使得《波士顿环球报》不得不撤掉了原本打算幸灾乐祸看笑话的专栏。而随着麦哲伦基金规模日益壮大，这些冷言冷语总是一再出现。

现在，史密斯离开了，杰夫·维尼克接任，继续管理这家规模过大却依然十分成功的麦哲伦基金。虽然基金规模过大确实有一些不利因素，但通过高超的投资管理技巧，可以有效地克服这些不利因素。

例如，迈克尔·普赖斯的股票共同基金就是一个很好的证明。而接替我管理麦哲伦基金的史密斯，也证明了他对巨无霸基金照样可以管理得十分成功。

在结束这部分讨论之前，我们还需要继续讨论其他四种类型的基金：行业基金、可转换债券基金、封闭式基金以及国家基金。