11月20日，“科技为擎.创赢未来"第一财经科创大会在北京成功举办。下午第三场圆桌论坛聚焦PEVC如何寻找科创领域优质标的这一话题。东证资本总经理陈波、毅达资本创始合伙人黄韬、惠华基金规划研究部总经理张珺、申万宏源证券研究所副所长周海晨等嘉宾参与讨论。

有一种观点认为，当前资本市场进入寒冬，投资圈虽表示资金充足，但优质项目却寥寥无几。那么，对于PEVC机构来说，如何找到科创板具有潜力的优质项目呢？在陈波看来，优质项目应具备两点要素：核心竞争力与护城河。判断科创板优质项目，关键在于其能否保持持续增长的核心竞争力。

黄韬则表示，不会专门为科创板企业定制投资策略，而是寻找具有成长性的企业，并观察其是否符合科创板的要求。作为我国国防科技工业、军民融合产业投资基金的唯一管理人，惠华基金管理公司拥有1500亿规模的资金，首期为560亿。张珺认为，资金虽然有结构性分布，但国家队资金并不缺乏。然而，当资金充足时，优质项目的数量反而减少。在张珺看来，国家基金在选择优质项目时，会从四个维度进行评估：是否符合国家战略和投资要求，行业地位是否前三或前五，产业技术是否领先，以及项目本身是否满足财、法、商、交易所和证券化的要求。

周海晨在论坛上提出，机构在实际操作中应关注投资逻辑和理念。陈波认为，首先需要拥有核心技术，其次，形成成熟的商业记录，说明已被市场认可，此时才可作为投资标的。至于行业限制，陈波表示每个行业都有技术含量，过去的高科技如汽车、电灯，现在虽为传统制造业，但依然具有技术含量。

关于科创企业估值，陈波认为，科创板涉及众多新兴行业，估值具有“个性化”，不能简单用二级市场估值方法衡量。黄韬表示，一二级市场价差并非创业投资的主要盈利模式，而是企业成长性确认、加持，甚至增值服务的帮助。周海晨认为，科创板的估值不能仅用“贵”和“不贵”衡量，需要有一套专门的估值体系，尤其是考虑技术趋势和可能的技术突破。

最后，关于如何变更私募基金管理公司的股权，可以参考以下步骤：首先，转让方和受让方签订股权转让协议，工商局网上登记“企业变更事项”，审核通过后，新的营业执照下发，需去国地税做股权转让登记手续，然后去银行变更银行信息，印鉴变更。或者寻找专业代理机构进行操作。

惠华基金管理有限公司成立于1998年，业务范围包括基金设立、管理基金业务及中国证监会批准的其他业务。公司股东包括国信证券有限公司、深圳市北融信投资发展有限公司（原安信信托投资股份有限公司）、方正证券有限责任公司（原浙江证券有限公司）、安徽国元信托投资有限责任公司（原安徽省国际信托投资公司组成）。